Actualité, 2026-10-30
Chesnara rachète Scottish Widows Europe pour 110 millions d'euros : où en est l'opération
Le consolidateur britannique Chesnara entre au Luxembourg en rachetant un assureur vie fermé à Lloyds. Prix, portefeuille et calendrier de finalisation.
Le 17 février 2026, le groupe britannique Chesnara a annoncé l'achat de Scottish Widows Europe, un assureur vie établi au Luxembourg, à une filiale de Lloyds Banking Group. Statut : accord signé, non finalisé à notre connaissance. La dernière mise à jour lue date du 25 août 2026.
Les termes de l'accord
- Prix : 110 millions d'euros, payés en numéraire sur la trésorerie de Chesnara.
- Valorisation : environ 0,64 fois les fonds propres éligibles Solvabilité II de la société, soit 173 millions d'euros à fin 2024.
- Périmètre : 100 % du capital.
Chesnara dit attendre environ 250 millions d'euros de trésorerie sur la durée de vie des contrats, dont environ 100 millions sur les cinq premières années. Il s'agit de prévisions du groupe.
Ce qui est acheté
Scottish Widows Europe est un assureur vie fermé : il gère des contrats existants. Selon Paperjam, son portefeuille compte environ 46 000 contrats et 1,7 milliard d'euros d'actifs administrés. Les assurés se trouvent en Allemagne, en Autriche et en Italie.
La société doit continuer de fonctionner de façon autonome, avec sa direction locale. La gestion des contrats est largement externalisée auprès du prestataire technologique Lifeware.
Le calendrier
Dans son rapport semestriel, Chesnara indique avoir déposé sa demande de changement de contrôle. Le groupe situe la finalisation vers la fin de 2026, sous réserve de l'accord du régulateur. Nous n'avons pas trouvé d'annonce de finalisation à la date de cet article.
Chesnara présente cette opération comme une base au Luxembourg pour de futures consolidations en Europe. Aucune autre opération n'a été annoncée à ce titre dans les documents consultés.
Ce que cela change pour un courtier
- L'effet direct sur le marché local semble limité : les assurés mentionnés sont en Allemagne, en Autriche et en Italie, et le portefeuille est fermé aux affaires nouvelles.
- Un intermédiaire concerné par ces contrats a intérêt à suivre l'annonce de finalisation et les éventuelles communications de l'assureur.
- Le rachat de portefeuilles fermés est une activité à observer : un changement d'actionnaire peut survenir sur des contrats anciens. Vérifier régulièrement qui porte chaque contrat reste une bonne pratique.